Расчёт и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
Фс < 0; Фт < 0; Фо > 0; то есть М = {0,0,1}.
) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, то есть М = {0,0,0}.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.
Базисными показателями могут быть:
значения показателей за предыдущий период;
значения показателей аналогичных фирм;
среднеотраслевые значения показателей [20, с. 281].
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (таблица 1.4).
Таблица 1.4
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
|
Наименование показателя |
Что характеризует |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
|
1 . Коэффициент финансовой независимости (Кфн) |
Долю собственного капитала в валюте баланса |
Кфн = СК/ ВБ, где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса |
Рекомендуемое значение показателя - выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников |
|
2. Коэффициент задолженности (К3) |
Соотношение между заемными и собственными средствами |
К3 =ЗК/ СК, где ЗК - заемный капитал; СК - собст- венный капитал |
Рекомендуемое значение показателя - 0,67 |
|
3. Коэффициент самофинансирова-ния Ксф |
Соотношение между собственными и заемными средствами |
Ксф = СК/ ЗК |
Рекомендуемое значением больше или равно 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств |
|
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0) |
Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах |
К0 = СОС/ ОА, где СОС - собственные оборотные средства; ОА - оборотные активы |
Рекомендуемое значение показателя больше или равно 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики |
|
5. Коэффициент маневренности (Км) |
Долю собственных оборотных средств в собственном капитале |
Км = СОС/ СК |
Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра |
|
6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр ) |
Долю заемных средств в валюте баланса заемщика |
Кф.напр. = ЗК/ ВБ где ЗК- заемный капитал; ВБ - валюта баланса заемщика |
Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников |
|
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизован-ных активов (Кс) |
Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов |
Кс = ОА/ ВОА, где ОА - оборотные активы; BOA - внеоборотные активы |
Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы |
|
8. Коэффициент имущества производствен-ного назначения (Кипн) |
Долю имущества производственного назначения в активах предприятия |
Кипн = (ВОА + + З)/А, где ВОА - внеоборотные активы; З - запасы; А- общий объем активов |
Кипн больше или ранен 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества |