Изучение порядка формирования капитала предприятия
Сведения, приведенные в пассиве баланса, позволяют определить изменения, произошедшие в структуре собственного и заемного капитала, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал постоянный и краткосрочный.
В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев.
Таблица 4 - Анализ динамики и структуры источников капитала
|
Источник капитала |
Сумма, тыс. руб. |
Структура капитала % | ||||||||
|
2008 |
2009 |
2010 |
Изменение |
2008 |
2009 |
2010 |
Изменение | |||
|
2010 к 2009 |
2010 к 2008 |
2010 к 2009 |
2010 к 2008 | |||||||
|
Собственный |
97396 |
103032 |
98098 |
-4934 |
702 |
83,07 |
79,33 |
74,92 |
-4,41 |
-8,15 |
|
Заемный |
19851 |
26850 |
32852 |
6002 |
13001 |
16,93 |
20,67 |
25,08 |
+4,41 |
+8,15 |
|
ИТОГО |
117247 |
129882 |
130950 |
1068 |
13703 |
100 |
100 |
100 |
- |
- |
На исследуемом предприятии (см. табл. 4), за анализируемый период увеличилась как сумма собственного капитала (с 97396 тыс. руб. до 98098 тыс. руб.), так и сумма заемного капитала (с 19851 тыс. руб. до 32852 тыс. руб.). Однако стоит отметить, что в его структуре доля собственных источников средств уменьшилась на 8,15 %, а заемных, соответственно увеличилась на 8,15 %, что свидетельствует об увеличении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов и о снижении финансовой устойчивости предприятия.
Рассмотрим структуру собственного и заемного капитала.
Основными элементами собственного капитала являются:
уставный капитал
фонды и резервы
нераспределенная прибыль.
По соотношению составляющих собственных средств можно в самом общем виде сделать выводы относительно эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятия. Если две последние составляющие растут более высокими темпами, чем первая, то предприятие развивается устойчиво.
В целом же необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Его особенность состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше доля собственного капитала, тем выше порог, который защищает кредиторов от убытков. Однако финансирование за счет собственного капитала не всегда выгодно для предприятия. Это касается сезонных отраслей и тех периодов деятельности, когда цены на финансовые ресурсы невысокие и есть возможность более выгодно вложить деньги.