Оценка имущественного положения предприятия
С помощью моделирования можно проводить многофакторный анализ рентабельности активов, при котором используются методы расширения факторной модели. Рентабельность активов представляет собой отношение прибыли к средней величине активов организации:
Rа = П/А,
где Rа - рентабельность активов;
П - прибыль;
А - средняя величина активов организации.
Умножив и разделив дробь на выручку от продаж, получим:
Rа = П/А = П/А х V/ V = П/ V х V/А = RпКа,
где V - выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг);
Rп - рентабельность продаж;
Ка - коэффициент оборачиваемости активов.
Таким образом, получилась двухфакторная мультипликативная модель рентабельности активов (рентабельности продаж и деловой активности или оборачиваемости активов организации) [2, c.86].
Эту модель можно расширить за счет включения показателя текущих активов организации (ТА):
Rа = П/ V х V/ ТА х ТА/А,
где V/ ТА - оборачиваемость текущих активов;
ТА/ А - удельный вес текущих активов в общей величине активов.
Новая трехфакторная мультипликативная модель включает уже такие факторы, как рентабельность продаж, оборачиваемость текущих активов и удельный вес текущих активов в общей величине активов.
Первоначальную модель можно преобразовать в трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов следующим образом:
Rа = П/ А = П/А х V/ V = Rп/ ФЕ + К закр
где ФЕ - фондоемкость;
Кзакр - коэффициент закрепления оборотных средств.
На рентабельность активов влияют три фактора: рентабельность продаж, фондоемкость продукции по основному капиталу и коэффициент закрепления оборотных активов.
Анализ трехфакторной модели рентабельности активов проводится методом цепных подстановок, т.е. последовательно, фактор за фактором рассчитывается влияние изменения каждого из трех факторов на результативный показатель - рентабельность активов.
В таблице 2.11 представлены показатели, характеризующие эффективность использования активов организации.
Таблица 2.11
Показатели эффективности использования активов ООО «Альт-С»
|
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения (+, -) |
|
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 2. Прибыль до налогообложения, тыс.руб. 3. Среднегодовая величина основных производственных фондов, тыс. руб. 4. Среднегодовая величина материальных оборотных средств, тыс. руб. 5. Рентабельность продаж, % 6. Фондоемкость 7. Коэффициент закрепления оборотных средств 8. Рентабельность производственных фондов, % |
131020 20907 119780 64441 15,957 0,9142 0,4918 11,349 |
158719 32129 130475 61531 20,243 0,8221 0,3877 16,733 |
27699 11222 10695 -2910 4,286 -0,0921 -0,1041 5,384 |
Рентабельность производственных фондов увеличилась на 5,384 процентных пункта, в том числе за счет изменения рентабельности продаж-на 3,0486 процентных пункта(20,243/(0,9142 + 0,4918) - 11,349), за счет снижения фондоемкости - на 1,0092 процентных пункта (20,243/(0,8221 + + 0,4918) + (20,243/(0,9142 + 0,4918)), за счет снижения коэффициента закрепления оборотных средств - на 1,3262 процентных пункта (16,733 - (20,243/(0,8221 + 0,4918))).