Проблемы и перспективы развития современного финансового рынка в России
Для обеспечения доступности информации о ценных бумагах и прозрачности сделок с ними подготовлены изменения в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг", направленные на уточнение перечня существенных фактов деятельности акционерных обществ, подлежащих публичному раскрытию.
В целях создания условий для дальнейшего развития рынка производных финансовых инструментов был разработан в 2008 году проект федерального закона "О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации", который предполагает совершенствование режима налогообложения операций с производными финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость, налогом на доходы физических лиц и налогом на прибыль организаций.
Также подготовлен проект федерального закона, направленный на введение механизма ликвидационного неттинга. Отсутствие правовой определенности в отношении порядка исполнения обязательств по срочным сделкам в случае введения процедур банкротства в отношении одного из ее участников в настоящее время является одним из факторов, сдерживающих развитие рынка производных финансовых инструментов.
Вместе с тем по состоянию остаются нереализованными отдельные важные задачи, определенные Стратегией развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 - 2008 годы, в частности:
создание правовых механизмов, направленных на предотвращение инсайдерской торговли и манипулирования на финансовом рынке;
построение системы пруденциального надзора за профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
создание условий для секьюритизации финансовых активов;
правовое регулирование осуществления выплат компенсаций гражданам на рынке ценных бумаг;
формирование массового розничного инвестора;
развитие производных финансовых инструментов.
В части определения путей построения инфраструктуры финансового рынка ряд инициатив требует корректировки подходов к их реализации.
План первоочередных мероприятий по реализации Стратегии приведен в приложении № 1.
До 2020 года необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка:
повышение емкости и прозрачности финансового рынка;
обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;
формирование благоприятного налогового климата для его участников;
совершенствование правового регулирования на финансовом рынке.
В рамках решения задачи по повышению емкости и прозрачности российского финансового рынка потребуется:
) внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;
) расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;
) создание возможности для секьюритизации широкого круга активов;
) повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке.
В рамках решения задачи по обеспечению эффективности инфраструктуры финансового рынка предусматривается:
) унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;