Пример выбора наиболее эффективного варианта инвестирования
Рассмотрим применение критериев оптимальности на примере. Пусть даны два варианта инвестирования в развитие объекта недвижимости, для каждого из которых выполнена оценка эффективности трех сценариев развития ситуации и составлены матрица доходности (табл. 6) и матрица рисков (табл. 7). Необходимо выбрать наиболее эффективный вариант реконструкции и приспособления объекта недвижимости для девелопера с помощью критериев оптимальности.
Таблица 6
Матрица доходности
|
Пессимистический сценарий |
Консервативный сценарий |
Оптимистический сценарий | |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Вариант 1 |
0,905 |
1,254 |
1,587 |
|
Вариант 2 |
1,102 |
1,457 |
1,753 |
Таблица 7
Матрица рисков
|
Пессимистический сценарий |
Консервативный сценарий |
Оптимистический сценарий | |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Вариант 1 |
0,197 |
0,203 |
0,166 |
|
Вариант 2 |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
Выберем лучший для девелопера проект с помощью применения каждого из семи рассмотренных выше критериев оптимальности.
) Критерий Вальда. Вначале найдем минимальный элемент матрицы доходности для каждого из вариантов инвестирования (выберем минимальный элемент в каждой строке):
для варианта 1: 
для варианта 2: 
Затем выбираем максимальную доходность из двух полученных: 
Таким образом, согласно критерию Вальда, наиболее благоприятным для девелопера является вариант 2.
) Критерий оптимизма. Сначала отыщем максимальный элемент матрицы доходности для каждого из вариантов инвестирования:
для варианта 1: 
для варианта 2: 