Управление оборотными активами предприятия
ДЗ = В х Тдз / 360, (9)
гдеДЗ - дебиторская задолженность;
В - выручка предприятия;
Тдз - период дебиторской задолженности.
Общая величина необходимого оборотного капитала складывается из перечисленных составляющих:
ОбК = ЗС + НЗП + ГП + ОП + ДЗ, (10)
гдеОбК - оборотный капитал;
ЗС - запасы сырья и материалы;
НЗП - незавершенное производство;
ГП - готовая продукция;
ОП - отгруженная продукция;
ДЗ - дебиторская задолженность.
Его частично покрывает кредиторская задолженность (КЗ), кратная отсрочке платежей Ткз, предоставляемой поставщиками:
КЗ = Смз х Ткз / 360, (11)
гдеКЗ - кредиторская задолженность;
Смз - материальные затраты;
Ткз - отсрочка платежей.
Чистую потребность в финансировании оборотных активов характеризует чистый оборотный капитал (ЧобК), это оборотный капитал за вычетом кредиторской задолженности:
ЧобК = ОбК - КЗ, (12)
гдеЧобК - чистый оборотный капитал;
ОбК - оборотный капитал;
КЗ - кредиторская задолженность.
По установленным нормам запасов (задолженностей) можно определить плановую длительность финансового цикла организации Тфц - отрезка времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. среднего интервала между моментом текущих вложений (отток) и моментом поступлений (приток):
Тфц = Тп + Тпц + Тск + Тот + Тдз - Ткз, (13)
гдеТфц - длительность финансового цикла;
Тп - средний интервал поставки;
Тпц - длительность производственного цикла;
Тск - среднее время складирования;
Тот - период отгрузки;
Тдз - период дебиторской задолженности;
Ткз - отсрочка платежей.
Чем меньше чистый оборотный капитал, тем короче финансовый цикл организации.
Степень эффективности использования оборотных активов характеризуют следующие основные показатели: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота; загрузка оборотных активов [27, с. 108].
Коэффициент оборачиваемости (КО) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах (РП), на средний остаток оборотных активов на предприятии (СО):
КО = 
, (14)
гдеКО - коэффициент оборачиваемости;
РП - реализация продукции в оптовых ценах;
СО - средний остаток оборотных активов на предприятии.
Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных активов [39, с. 220].
Из формулы (14) видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных активов, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных активов.
Величина коэффициента загрузки оборотных активов (КЗ) обратна коэффициенту оборачиваемости. Данный показатель характеризует сумму оборотных активов, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:
КЗ = 
, (15)
гдеКЗ - коэффициент загрузки оборотных активов;
СО - средний остаток оборотных активов на предприятии;
РП - реализация продукции в оптовых ценах.
Длительность одного оборота (в днях) находится делением количества дней в периоде (Д) на коэффициент оборачиваемости (КО):
Т = 
, (16)
гдеТ - длительность одного оборота (в днях);
Д количество дней в периоде;
КО - коэффициент оборачиваемости.
Чем меньше продолжительность оборота или больше число совершаемых оборотными средствами кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных активов, и наоборот, чем быстрее оборотные активы совершают кругооборот, тем эффективнее они используются [14, с. 245].
Оборачиваемость оборотных активов характеризует эффективность их использования. От длительности оборота зависит величина запасов, затраты на их хранение, формирование величины прибыли. Однако при определении показателя оборачиваемости требуется решить ряд вопросов: по какой методике рассчитывать показатель оборачиваемости: путем отношения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или путем отношения затрат; как оценивать реализованную продукцию при расчете показателя оборачиваемости: в действующих ценах или сопоставимых; с налогами, вычитаемыми из реализации или без налогов от реализации; при расчете показателя оборачиваемости оборотных активов по реализации продукции последняя исчисляется в текущих или сопоставимых ценах, а среднегодовые остатки - по себестоимости.
Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приводит к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастает и коэффициент оборачиваемости, то есть сокращается длительность одного оборота; при снижении себестоимости, наоборот, оборачиваемость замедляется и увеличивается длительность одного оборота. Это противоречит задаче повышения эффективности производства, и в первую очередь за счет снижения себестоимости. Если исчислять показатель оборачиваемости в действующих ценах, то он не сопоставим в динамике. Поэтому стоимость реализованной продукции целесообразно использовать при расчете показателей эффективности в сопоставимых ценах. При этом из стоимости реализованной продукции налоги от реализации должны исключаться, поскольку они не принимают участия в формировании оборотных активов, прибыли, оборачиваемости активов [12, с. 71].