Цели

Мотивы

Объекты

Участники

Примеры

Приобретение активов в спекулятивных интересах

Быстрая перепродажа более крупному финансовому или статегическому инвестору

Неодоцененный актив; неэффективная запутаная структура собственности; обремененное долгами или проходящее процедуру банкротства; находящееся в сфере интересов крупных финансово-промышленных групп (ФПГ)

Мелкие фонды, инвестиционные компании, специализированные подразделения, созданные для этих целей российскими ФПГ. («Альфа-Эко», «Ринако», «Тройка Диалог», «Атон», Millhouse Capital

«Адамант»: приобретение и перепродажа медийных активов фонду Warburg Pincus; «Базовый элемент» - Millhouse Capital - «Нафта- Москважпоку прка и перепродажа СК «Россия» ИК «Атон»

Недружествен ные поглощения, использование корпоративног о шантажа и конфликтных ситуаций

Дешевый способ получения контроля над интересующими активами; получение дохода от корпоративного шантажа; перепродажа стратегическому инвестору; увеличение влияния миноритарных акционеров; получение операционного контроля

Компании с запутаной структурой собственности; обремененные долгами или проходящие процедуру банкротства

ФПГ, крупные компании, инвестиционные банки, специализированные компании

«Базовый Элемент» - «Илим Палл Энтер-прайз»

Цели

Мотивы

Объекты

Участники

Примеры

Портфельные инвестиции ДЛЯ диверсификаци и инвестиционн ых рисков

Приобретенеие небольшой доли в компаниях для получения дивидендов или дохода от повышения ее стоимости

Крупные высокорентабель ные компании; публичные компании; торгующие на фондовом рынке; отраслевые монополисты; компании с очевидным потенциалом роста и повышения стоимости

Крупные инвестиционные фонды, портфельные инвесторы, инвестиционные компании и банки, частные инвесторы («Спутник», Russia Partners, Delta Capital, ЕБРР, Millhouse Capital, АФК «Система»

Hermitage Asset Management - кондитерская фабрика «Волжанка»

Участие собственным капиталом в долгосрочных инвестиционн ых проектах

Merchant Banking; размещение капитала в непрофильные проекты; формирование отраслевых холдингов; повышение капитализации; продажа стратегическому инвестору

Средние или крупные компании, ощутимая доля рынка, конкурентные преимущества; сырьевая, технологическая или сбытовая связь с крупнейшими отраслевыми игроками; низкая эффективность4 потенциал роста; ясная стратегия выхода

Крупные инвестиционные фонды и компании, ФПГ (ЕБРР, Sun Capital, TPG Aurora, Millhouse Capital, АФК «Система», «Интеррос», Группа МДМ, РУСАЛ, «Атон», «Тройка Диалог»

«Тройка Диалог» - «Росгосстрах »; «Альфа- Эко» 9Альфа производится и газетной бумаги; «Атон» - «Осколцемен т» (продан «Интеко»); фонд Capital International - «Браво Интернешнл» (продан Heineken NV)

Цели

Мотивы

Объекты

Участники

Примеры

Поглощение стратегически важных активов, дополняющих основной бизнес компаний

Укрупнение холдинговых структур; усиление позиций основного бизнеса; оптимизация бизнес-процессов

Ключевые компании отрасли; конкурентные преимущества; сырьевая, сбытовая или технологическая синергия с другими предприятиями холдинговой структуры

ФПГ, крупнейшие отраслевые игроки («Интеррос», РУСАЛ, «Евразхолдинг», УГМК, «Северсталь», ЛУКОЙЛ, «Газпром», ТНК- ВР, «Роснефть», «Сибнефть», «Итера», «Альфа-Групп», Группа МДМ, «Штерн-Цемент», Lafarge, «Интеко», WBD, Nestle, Sun Interbrew, Heineken, и т.д.

ВР-ТНК; ЮКОС-Сибнефть; «Интеко» -«Осколцемент »; «Эфес-Москва» -Пивовареный завод «Амстар»

Приобретение для развития непрофильных направлений бизнеса

Перераспределе ние прибыли от основного бизнеса; выход на новые отраслевые рынки

Крупные и средние производства; значительная доля рынка; низкая конкуренция в отрасли; операционные синергии при объединении в холдинги

ФПГ, крупнейшие отраслевые игроки

«Континенталь Менеджмент» 9РУСАЛ) - Кондровская бумажная компания; АПК «Агрос» («Интеррос») - перербургская и московская макаронные фабрики; Группа «Планета» ( Millhouse Capital) - птицефабрики