Теоретические аспекты эффективного управления капиталом организации
Капитал организации - это общая стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.(С)
Рассматривая экономическую сущность капитала организации следует в первую очередь отметить такие его характеристики:
1. Капитал организации является основным фактором производства.
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы организации.
3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников.
. Капитал организации является главным измерителем его рыночной стоимости.
. Динамика капитала организации является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности(Б).
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние организации - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценку структуры источников средств организации проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. (Е)
Капитал предприятия многообразен. Наиболее важным классификационными признаками являются: (Б)
По принадлежности организации: собственный и заемный капитал.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития организации на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.(Б)
По целям использования в составе организации могут быть выделены следующие виды капитала: производственный, ссудный и спекулятивный.
Производительный капитал характеризует средства организации, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-сбытовой его деятельности.
Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, вексели и т.п.)
Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций.
По формам инвестирования: капитал в финансовой форме, капитал в материальной форме, капитал в нематериальной форме.
По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный.
Основной капитал характеризует ту часть используемого организацией капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов.
Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в его оборотные активы.