Анализ рентабельности
Маржинальный подход к оценке финансовых результатов и структуры затрат при данном объеме продаж предполагает разграничение переменных и постоянных затрат на производство и продажу продукции. Признанные коммерческие и управленческие расходы как расходы периода рассматриваются как условно - постоянные расходы. К числу постоянных расходов можно отнести и амортизацию основных средств и прочие общепроизводственные расходы. Корректировка себестоимости и валовой прибыли на сумму амортизации и прочих общепроизводственных расходов позволит приблизить последний показатель к величине маржинального дохода (как разнице между выручкой и переменными затратами).
Это дает возможность оценить динамику таких показателей, как критический объем продаж, операционный рычаг, запас финансовой прочности и делает выводы о рисках хозяйственной деятельности, связанных с нерациональной структурой затрат и последствиями вероятного снижения объема продаж. Рассчитаем структуру маржинального дохода МКС - филиала ОАО «МОЭСК» (табл. 12).
Таблица 12
Расчет маржинального дохода МКС - филиала ОАО «МОЭСК» за 2005 - 2007 гг.
тыс. руб.
Показатели |
2005 г. |
2006 г. |
2007 г. |
Темп роста 2007 г. к 2005 г., % |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
5800239 |
10088836 |
15699082 |
2,7 раза |
2. Затраты на производство и реализацию продукции, работ, услуг |
4499565 |
7522590 |
11147303 |
2,5 раза |
2.1 Постоянные: - амортизация основных средств - прочие - коммерческие расходы |
3492150 718716 2773434 - |
5743649 1025807 4717842 - |
9424320 1152696 8271624 - |
2,7 раза 160,4 2,9 раза - |
2.2 Переменные: - материальные затраты - затраты на оплату труда - отчисления на социальные нужды |
1007416 200344 641848 165224 |
1778941 263644 1234088 281209 |
1722983 320941 1072625 329417 |
171,0 160,2 167,1 199,4 |
3. Маржинальный доход |
4792823 |
8309895 |
13976099 |
2,9 раза |
3.1 Прибыль |
1300673 |
2566246 |
4551779 |
3,5 раза |
4.1 Удельный вес прибыли в маржинальном доходе |
27,1 |
30,9 |
32,6 |
120,3 |
4.2 Удельный вес постоянных расходов в маржинальном доходе |
72,9 |
69,1 |
67,4 |
92,5 |
В структуре затрат на производство и реализацию продукции МКС - филиала ОАО «МОЭСК» переменные затраты занимают более 20% и составляют в 2005 году 1007416 тыс. руб., а в 2007 году возросли до уровня 1722983 тыс. руб. Темп роста переменных затрат составил 71,0%. Постоянные затраты увеличиваются по сравнению с переменными затратами в наиболее высоких темпах - 2,7 раза; в 2005 году они составляли 3492150 тыс. руб., в 2007 году - 9424320 тыс. руб. Почти равнозначное изменение постоянных и переменных затрат обусловлено как развитием производственных мощностей предприятия, так и влиянием инфляционного роста цен на сырье, материалы и арендную плату за использование производственных помещений. Затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды являются прямозависимыми от инфляционного фактора.
Структура маржинального дохода МКС - филиала ОАО «МОЭСК» претерпела существенные изменения. Доля прибыли, содержащейся в маржинальном доходе снизилась с 27,1% в 2005 году до уровня 32,6%, при этом доля постоянных затрат, увеличилась, соответственно, на такую же величину. Структуру маржинального дохода в 2007 году можно признать неудовлетворительной, так как увеличивается негативное влияние роста постоянных затрат, снижающих показатель прибыли от продаж. Таким образом, в процессе формирования результата по текущему виду деятельности МКС - филиала ОАО «МОЭСК» все большее значение приобретают постоянные (долгосрочные) расходы, не поддающиеся быстрому изменению. Рост постоянных затрат в дальнейшем может привести к образованию трудно-управляемой группы расходов и ухудшающей финансовое состояние предприятия.