Анализ рентабельности

Маржинальный подход к оценке финансовых результатов и структуры затрат при данном объеме продаж предполагает разграничение переменных и постоянных затрат на производство и продажу продукции. Признанные коммерческие и управленческие расходы как расходы периода рассматриваются как условно - постоянные расходы. К числу постоянных расходов можно отнести и амортизацию основных средств и прочие общепроизводственные расходы. Корректировка себестоимости и валовой прибыли на сумму амортизации и прочих общепроизводственных расходов позволит приблизить последний показатель к величине маржинального дохода (как разнице между выручкой и переменными затратами).

Это дает возможность оценить динамику таких показателей, как критический объем продаж, операционный рычаг, запас финансовой прочности и делает выводы о рисках хозяйственной деятельности, связанных с нерациональной структурой затрат и последствиями вероятного снижения объема продаж. Рассчитаем структуру маржинального дохода МКС - филиала ОАО «МОЭСК» (табл. 12).

Таблица 12

Расчет маржинального дохода МКС - филиала ОАО «МОЭСК» за 2005 - 2007 гг.

тыс. руб.

Показатели

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Темп роста 2007 г. к 2005 г., %

А

1

2

3

4

1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

5800239

10088836

15699082

2,7 раза

2. Затраты на производство и реализацию продукции, работ, услуг

4499565

7522590

11147303

2,5 раза

2.1 Постоянные: - амортизация основных средств - прочие - коммерческие расходы

3492150 718716 2773434 -

5743649 1025807 4717842 -

9424320 1152696 8271624 -

2,7 раза 160,4 2,9 раза -

2.2 Переменные: - материальные затраты - затраты на оплату труда - отчисления на социальные нужды

1007416 200344 641848 165224

1778941 263644 1234088 281209

1722983 320941 1072625 329417

171,0 160,2 167,1 199,4

3. Маржинальный доход

4792823

8309895

13976099

2,9 раза

3.1 Прибыль

1300673

2566246

4551779

3,5 раза

4.1 Удельный вес прибыли в маржинальном доходе

27,1

30,9

32,6

120,3

4.2 Удельный вес постоянных расходов в маржинальном доходе

72,9

69,1

67,4

92,5

В структуре затрат на производство и реализацию продукции МКС - филиала ОАО «МОЭСК» переменные затраты занимают более 20% и составляют в 2005 году 1007416 тыс. руб., а в 2007 году возросли до уровня 1722983 тыс. руб. Темп роста переменных затрат составил 71,0%. Постоянные затраты увеличиваются по сравнению с переменными затратами в наиболее высоких темпах - 2,7 раза; в 2005 году они составляли 3492150 тыс. руб., в 2007 году - 9424320 тыс. руб. Почти равнозначное изменение постоянных и переменных затрат обусловлено как развитием производственных мощностей предприятия, так и влиянием инфляционного роста цен на сырье, материалы и арендную плату за использование производственных помещений. Затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды являются прямозависимыми от инфляционного фактора.

Структура маржинального дохода МКС - филиала ОАО «МОЭСК» претерпела существенные изменения. Доля прибыли, содержащейся в маржинальном доходе снизилась с 27,1% в 2005 году до уровня 32,6%, при этом доля постоянных затрат, увеличилась, соответственно, на такую же величину. Структуру маржинального дохода в 2007 году можно признать неудовлетворительной, так как увеличивается негативное влияние роста постоянных затрат, снижающих показатель прибыли от продаж. Таким образом, в процессе формирования результата по текущему виду деятельности МКС - филиала ОАО «МОЭСК» все большее значение приобретают постоянные (долгосрочные) расходы, не поддающиеся быстрому изменению. Рост постоянных затрат в дальнейшем может привести к образованию трудно-управляемой группы расходов и ухудшающей финансовое состояние предприятия.

Перейти на страницу: 1 2 3

Меню сайта